Отгрузки

Объем отгрузок составил 26 млрд рублей, что ниже прогнозируемых менеджментом значений (30–36 млрд рублей). Снижение спроса на продукцию связано с ужесточением денежно-кредитной политики ЦБ РФ, в результате чего потенциальные клиенты пересмотрели свои закупочные бюджеты.

Внутренняя трансформация

Менеджмент подчеркивает стратегическую необходимость возвращения к целевым показателям рентабельности чистой прибыли и темпам роста бизнеса. Для этого Positive Technologies инициировала внутреннюю трансформацию и пересмотрела подходы к управлению. В данный момент компания актуализирует среднесрочную стратегию роста и планирует представить ее весной. Ранее компания нацеливалась на рентабельность по NIC на уровне 30%.

Разработка продуктов

В ноябре 2024 года был запущен новый флагманский продукт PT NGFW, который позволит компании выйти на новый сегмент рынка сетевой безопасности. Основные отгрузки PT NGFW начнутся в 2025 году. В октябре 2024 года был анонсирован PT Dephaze, открывающий новые возможности на рынке кибербезопасности. Запуск решения PT Data Security также позволит компании войти на рынок защиты данных, с началом пилотирования и продаж, запланированным на 2025 год.

Вывод

- Группа "Позитив" сталкивается с временными трудностями на фоне неблагоприятной внешнеэкономической ситуации. Тем не менее, запуск продаж новых продуктов, находящихся на финальном этапе разработки, может способствовать росту доходов. С учетом мер по оптимизации расходов это может оказать положительное влияние на рентабельность бизнеса.
- Вероятнее всего финансовый отчет компании в апреле будет слабым, и произойдет пересмотр планов по отгрузкам на 2025 и 2026 годы. Также в будущем может сформироваться значительный объем отложенного спроса на продукцию компании, если экономическая ситуация в стране улучшится.
- Котировки компании продолжают находиться в нисходящем тренде. Цена, после выхода слабого отчета, тестирует уровень поддержки в районе 1600 рублей, если удастся его преодолеть, то следующей целью выступает уровень 1350 рублей.